TANKYEE Connect · 全球移动数据平台

01 ／项目概述与投资亮点

联网这件事，用户不用管了

不是更便宜的流量，而是一个不用思考的联网入口。One Account · Auto Switch · One Bill

TANKYEE 是一个全球移动数据平台。用户不需要购买、管理和更换不同国家的 SIM 卡；平台整合全球运营商及移动网络资源，提供统一账户、统一计费的移动数据服务。

产品价值的真正落点

维度	传统跨境联网	TANKYEE Connect
用户心智	我要买哪个国家的卡、多少 GB	我有一个账户，落地就能上网
履约方式	用户自行匹配目的地与运营商	平台自动匹配并切换当地网络
计费方式	按张、按 GB、按国家分别支付	统一账户、统一计费
品牌可见性	用户知道后台是哪家运营商	东京、纽约均显示 TANKYEE Connect 5G

五项投资亮点

赛道已被验证：Airalo 2025 年 7 月完成 2.2 亿美元融资、估值超 10 亿美元，成为 eSIM 领域首家独角兽；Holafly 累计营收超 5 亿美元。

平台型结构可复用：上游网络资源可采购、eSIM 远程配置已标准化，无需自建网络。

市场仍留空间：150 家以上活跃供应商，前五大合计仅约 58%，第四名之后仍有 42% 分散空间。

渗透率处早期：旅行连接中仅约 15% 经 eSIM 完成，85% 用户为首次使用，品牌忠诚尚未形成。

风险已识别：监管准入、批发成本、激活摩擦均给出可观测触发条件与止损阈值。

02 ／市场机会

设备已经在 eSIM 化，缺的只是一个入口

以连接服务口径为准：2026 年 130 亿–230 亿美元，13%–17% 复合增速。Market & Device Penetration

多口径市场规模

来源	口径	2026 年规模	预测终值	CAGR
Grand View Research	eSIM 市场整体	128 亿	2033 年 177 亿	4.7%
The Business Research Co.	硬件 + 连接服务	136.1 亿	2030 年 222.3 亿	13.0%
Research Reports World	eSIM 市场整体	231.1 亿	2035 年 821.4 亿	15.13%
PW Consulting	eSIM 解决方案	111.3 亿	2032 年 295.3 亿	17.52%
Coherent Market Insights	eSIM 市场整体	231 亿	2033 年 663 亿	16.3%
Fortune Business Insights	整体（窄口径）	21.2 亿	2034 年 76.2 亿	17.3%

本方案取用原则：以「连接服务」口径为准，即 2026 年 130 亿–230 亿美元、13%–17% 复合增速（不含芯片与模组收入）。

设备渗透：增速的底层支撑

指标	数据	来源
全球 eSIM 设备数	2026 年 15 亿台，同比 +30%	Juniper Research
eSIM 手机连接数	2030 年 69 亿，占智能手机连接 75%	GSMA
智能手机渗透率	2025 年 5% → 2026 年 10%	GSMA Intelligence
设备出货量	2026 年超 6.33 亿台	ABI Research
生态支持	400+ 运营商、260+ 消费设备型号	Research Reports World

旅行连接细分 · 区域结构

旅行 eSIM 使用量：2024 年约 7000 万次 → 2030 年约 2.8 亿次（约 4 倍）。
北美与欧洲合计占六成以上份额，eSIM 认知度最高；亚太为增速最高区域。
日本占亚太市场约 23%，日、韩、澳为高采纳市场；前五大品牌合计约 58%。

日本韩国中国美国欧洲主要国家

首批覆盖市场选择依据：日本占亚太约 23% 且采纳度高；韩日构成高频连线；美国为份额最大单一市场；欧洲多国行程密度最高。

03 ／商业模式与定价

上游买资源，自建的是账户与切换

平台层是核心资产：账户、支付、流量管理、eSIM 管理、切换、套餐、客服。Platform as the Asset

三层架构

网络资源层 · 采购→ 平台层 · 自建（核心资产）→ 用户体验层 · 自建

上游资源采购 → 整合 → 统一账户 → 统一计费 → 用户只面对 TANKYEE Connect。

四条收入线

收入线	计费单位	单笔毛利	战略作用
单次旅行套餐	美元 / 次	中	拉新主入口，贡献现金流
全球订阅	美元 / 月	中高	把低频交易转为 ARR
企业版	美元 / 席 / 月	高	收入稳定、可复制
白标与渠道分成	分成 15%–25%	高	低成本批量获客

定价方案

产品	规格	建议价格
轻量单次	1GB / 7 天 / 单国	$6
标准单次	5GB / 15 天 / 多国	$15
畅享单次	20GB / 30 天 / 多国	$29
全球订阅 · 轻	10GB / 月循环	$19/月
全球订阅 · 畅	30GB / 月 + 热点分享	$39/月
企业版	10 席起，统一账单 + 用量池	$22/席/月
白标与渠道	按渠道流水	15%–25%

单位经济目标

年度 ARPU：35 美元（Y3–Y4 稳态）
毛利率：42%（生命周期口径）

平均客户生命周期：2.5 年／ LTV 36.75 美元
目标 CAC ≤ 12 美元／ LTV / CAC = 3.06

回本周期：9.8 个月
到 Y5，经常性收入占 50%，毛利率由 35% 升至 50%

04 ／五年财务基准情景

五年走到 5400 万美元，EBITDA 转正

以本轮融资完成（预计 2026 年 Q4）为 T0，单位：百万美元。Base Case · Y1–Y5

项目	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5
付费用户（万人）	3	12	35	80	150
收入	0.66	3.12	10.50	26.40	54.00
毛利率	35%	40%	44%	47%	50%
运营费用	2.30	4.00	6.50	10.74	18.00
EBITDA	−2.07	−2.75	−1.88	+1.67	+9.00
经常性收入占比	13%	19%	28%	40%	50%

收入结构演进

收入线	Y1	Y3	Y5
单次旅行套餐	85%	68%	45%
全球订阅	8%	18%	30%
企业版	5%	10%	20%
白标与渠道分成	2%	4%	5%

发展路线图

阶段 0 · T0+6

平台 MVP、首批市场商务谈判、合规架构

端到端成功率 ≥ 90%

阶段 1 · T0+18

5 市场试运营、切换与质量治理

毛利率 ≥ 35%、付费用户 ≥ 3 万

阶段 2 · T0+36

亚洲 + 欧洲 + 中东覆盖、订阅上线、企业版商业化

60+ 国家、收入 ≥ 1000 万

阶段 3 · T0+60

长尾补齐、白标规模化、成本优化

190+ 国家、收入 ≥ 5400 万

05 ／未来十年 · 二十年全球收入

十年 1.60 亿美元，二十年 4.71 亿美元

基准情景：由 Y5 的 5400 万美元延伸至 Y10 的 1.60 亿美元、Y20 的 4.71 亿美元，二十年年收入规模约为第五年的 8.7 倍。10-Yr / 20-Yr Global Revenue

Global Revenue Trajectory · 百万美元

二十年全球收入曲线（Y1–Y20）

基准情景乐观情景保守情景

Y5 = 0.54 亿美元 → Y10 = 1.60 亿美元 → Y15 = 3.00 亿美元 → Y20 = 4.71 亿美元（基准情景） Y5→Y10 CAGR 24.3% ／ Y10→Y20 CAGR 11.4%

Y5 · 约 2031

$54.0M

覆盖 190+ 国家，EBITDA 转正，经常性收入占 50%

Y10 · 约 2036

$160.0M

全球订阅与企业版成为主收入线，长尾市场补齐

Y15 · 约 2041

$300.1M

白标与渠道规模化成第二增长曲线

Y20 · 约 2046

$471.0M

全球多区域运营成熟，收入结构以经常性收入为主体

三情景 · 十年与二十年对照

情景	Y5 收入	Y10 收入	Y20 收入	累计 Y1–Y20
乐观｜渠道提前放量	83.6	306.0	1092.1	8190
基准｜按路线图执行	54.0	160.0	471.0	3879
保守｜扩张放缓	24.0	46.1	92.4	942

单位：百万美元。Y10 与 Y20 为在五年基准模型上的延展推算：基准情景 Y5→Y10 年复合增速 24.3%（逐步由 33% 回落至 17%），Y10→Y20 年复合增速 11.4%（由 15% 回落至 8%）；乐观与保守情景按各自渠道放量节奏与扩张速度设定。

四个长周期增长驱动

市场扩容：eSIM 连接服务口径 2026 年 130 亿–230 亿美元，2035 年整体市场预测达 821.4 亿美元（15.13% CAGR）。
设备渗透：eSIM 手机连接数 2030 年达 69 亿、占智能手机连接 75%，增量用户无需教育即具备使用条件。
覆盖深度：由首批 5 个市场扩展至 60+ 国家（阶段 2）、190+ 国家（阶段 3），单一账户的可达范围持续放大。
收入质量：经常性收入（订阅 + 企业版）由 Y1 的 13% 提升至 Y5 的 50%，并在长周期中成为收入主体，摊薄获客成本、抬升毛利。

单次旅行套餐全球订阅 ARR企业版白标与渠道分成

全球收入的地域结构演进

区域	Y5	Y10	Y20
中国出境客群	45%	32%	25%
亚太其他市场	25%	22%	22%
北美	15%	18%	18%
欧洲	10%	18%	18%
中东	5%	10%	10%
拉美与非洲	—	—	7%

基本盘为中国出境客群，随 190+ 国家覆盖与白标渠道推进，收入来源逐步分散至全球多区域。

目标份额极低，空间充足

时点	本项目收入	对应市场	份额
Y5 · 2031	5400 万美元	2030 年旅行 eSIM 市场	0.34%–0.96%
Y10 · 2036	1.60 亿美元	2035 年 eSIM 市场 821.4 亿美元	约 0.19%
Y20 · 2046	4.71 亿美元	2045 年市场延展（约 1770 亿美元）	约 0.25%

二十年累计收入

$38.8亿

基准情景 Y1–Y20 累计收入约 3879 百万美元；十年累计约 669 百万美元。

$6.69亿

Y1–Y10 累计收入

$81.9亿

乐观情景 Y1–Y20 累计收入

口径说明：Y1–Y5 数据取自《TANKYEE 项目融资方案》基准情景；Y6–Y20 为在既有模型上的延展推算，采用「增速递减 + 经常性收入占比抬升」的假设路径，乐观与保守情景分别对应渠道放量节奏的快慢，不构成收入承诺或业绩预测。

06 ／融资方案

种子轮 250 万美元，覆盖 18 个月

投前估值 800 万–1200 万美元，资金覆盖至阶段 1 结束。Seed Round · $2.5M

融资需求

项目	内容
轮次	种子轮
融资金额	250 万美元
投前估值	800 万–1200 万美元（谈判中枢 900 万–1000 万）
投后估值	1050 万–1450 万美元
出让比例	17.2%–23.8%
融资工具	附优先权的可转优先股
资金覆盖周期	18 个月（至阶段 1 结束）

资金用途

用途	占比	金额（万美元）
技术与产品	30%	75
上游资源与保证金	20%	50
市场与获客	25%	62.5
合规与法务	10%	25
团队（关键岗位）	12%	30
储备	3%	7.5

两项纪律：上游资源与保证金不得挪用于市场投放；市场投放按 CAC ≤ 12 美元分批验证后投放。

估值依据

ARR 倍数法（主口径）：对标 Airalo 3.49x、Holafly 3.25x，种子期取 2.6x–3.8x 折价 → 投前 800 万–1200 万美元。
DCF 交叉验证：727 万–829 万美元（WACC 25%），与 ARR 法区间下沿吻合。
下一轮参考：A 轮按 Y3 收入 1050 万美元、4x–6x 倍数，对应投前 4200 万–6300 万美元，种子轮增值约 3.5x–5.3x。

股权结构与退出

创始人与团队约 76.5%（设 12% 期权池则为 67.3%），期权池 12%–15%，种子轮投资人约 20%。
注册地建议：开曼 / 新加坡控股 + 中国运营实体，便于设置优先清算权。
退出路径：战略并购（首选）＞同赛道整合＞二级转让 / 后续轮退出＞ IPO（5 年内不作主路径）。

投资保护条款

优先清算权：1x 非参与型
反稀释：加权平均
董事会席位：1 席，重大事项否决权
共同出售权与优先跟投权

07 ／风险提示与止损阈值

风险已识别，并给出触发条件

每一项风险均配置可观测的止损与决策阈值。Risk & Kill Criteria

#	风险	概率 × 影响	止损 / 决策阈值
1	监管准入（部分辖区限制跨境数据服务）	中 × 高	单一市场合规成本 > 该市场预期年毛利 30% → 暂缓进入
2	上游批发成本与供给不透明	高 × 高	毛利率连续两季度 < 30% → 资源替换或调价
3	单位经济不达标	中高 × 高	LTV / CAC 连续两季度 < 2.5 → 停付费投放
4	巨头入场与价格战	中高 × 高	头部渠道被独家锁定 ≥ 2 家 → 转向企业差旅主战场
5	产品与技术（激活摩擦、切换失败）	中 × 中高	端到端成功率 < 80% 连续 30 天 → 暂停新市场上线
6	合规与数据风险	中 × 中高	支付通道中断 → 启用备用通道并暂停该地区投放
7	汇率与结算风险	中 × 中	单季度汇兑损失 > 毛利 10% → 调整结算币种
8	团队能力缺口（缺电信批发经验）	高 × 中高	T0+6 月关键岗位未到位 → 外部托管该职能
9	治理与精力分散	中 × 中	里程碑连续两期未达成 → 启动管理层调整评估
10	融资风险（保守情景无法自给）	中 × 高	现金可支撑 < 9 个月且 A 轮无进展 → 启动缩表

三项必须向投资人披露的负面事实

保守情景模型不自给：EBITDA 到 Y5 才勉强转正（+82 万美元），5 年累计仍需约 900–1100 万美元外部资金。
单位经济安全垫偏薄：LTV / CAC 3.06 处于行业下沿，CAC 上升 20% 即跌至 2.55。
批发成本占比过高：反推约占收入 75.8%，定价权不完全在平台手中，对标龙头在 2.86 亿美元收入规模上净利率仅 3.5%。

08 ／团队与治理

可迁移的整合能力，明确的补位计划

发起方已具备品牌与资源整合能力，关键岗位按时间表补位。Team & Governance

发起方背景

山西田野文化传媒有限公司负责人，控股山西九龙文化艺术交流中心，运营 TANKYEE MUSICLAN 数字音乐发行品牌。
歌、舞、影视创作全能艺人，音乐制作人、唱作歌手；WDC 世界舞蹈总会国际评审；Berklee 音乐学院 Music for Wellness 认证。
已建立 TANKYEE 品牌视觉体系（白底蓝紫渐变、Syne + DM Sans 字体）。

内容与品牌低成本获取资源整合与产品化判断品牌资产已具备

能力缺口与补位计划

关键岗位	到位时点	薪酬结构建议
电信运营负责人	T0+3 月内（硬要求）	底薪 + 期权 1.5%–3%
产品 / 技术负责人 CTO	T0+3 月内	底薪 + 期权 2%–4%
增长负责人	T0+6 月内	底薪 + 绩效 + 期权 1%–2%
企业销售负责人	T0+12 月内	底薪 + 提成 + 期权 0.5%–1.5%
顾问委员会	T0+6 月内	顾问费或顾问期权 0.5%–1%

治理建议与品牌体系

董事会 3 席：创始方 2 席 + 投资人 1 席，重大事项需投资人董事同意。
期权池 12%–15%，核心岗位 4 年成熟、1 年 Cliff。

关联交易须签书面协议并披露定价依据。
在目标辖区注册 TANKYEE 与 TANKYEE Connect 商标，平台代码与切换模块著作权归项目主体。

品牌架构：母品牌 TANKYEE + 业务板块 TANKYEE Connect。
品牌概述：整合全球移动网络资源，一个账户即可在世界各地获得移动数据连接。
未来矩阵：Connect / Music / AI / Education。